سایت دانلود پایان نامه های رشته مدیریت

عنوان کامل پایان نامه :

 شناخت عوامل موثر بر اهرم مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران

قسمتی از متن پایان نامه :

تئوری جدید

شما می توانید مطالب مشابه این مطلب را با جستجو در همین سایت بخوانید

2-2-1-7-1)  دیدگاه ایستا[1]

در این دیدگاه شرکت­ها یک نسبت بدهی مورد نظر(بهینه) را تعیین نموه و کوشش می­کند با روش­های مختلف به سمت آن حرکت کرده و آنرا حفظ کنند. شرکت کوشش در ایجاد تعادل در نقطه­ای بین صرفه جویی­های مالیاتی ناشی از وجود بدهی در ساختار سرمایه و هزینه­های مختلف ورشکستگی می­باشد. مفاهیم ضمنی این تئوری به تبیین زیر می باشد:

الف: شرکت­هایی که دارایی نامشهود بالایی دارند زیرا هزینه ورشکستگی بالایی را متحمل خواهند گردید از بدهی کمتر بهره گیری می­کنند.

ب: شرکت­هایی که توان نقدینگی در آنها بالاست زیرا ریسک ورشکستگی برای آنها پایین می باشد از بدهی بیشتر بهره گیری می­کنند.

ج: شرکت­هایی که طرح­های سرمایه­گذاری سودآور دارند برای اینکه در سرمایه گذاری در این طرح­ها محدودیتی نداشته باشند از نسبت بدهی پایین بهره گیری می­کنند(قالیباف، 1382: 174).

د: شرکت­های با ریسک بالا معمولا به دلیل کاهش احتمال ورشکستگی از بدهی کمتر بهره گیری می­کنند2 (برادلی، 1984).

و: شرکت­هایی که با نرخ بالا مالیات می­پردازند و این مسئله در آینده نیز ادامه می­یابد می­توانند از بدهی بیشتر بهره گیری کنند.

دیدگاه ایستا، برهانی ساده و باور کردنی می باشد زیرا که به یک نسبت بدهی بهینه منتج می­گردد اما بایستی اذعان نمود این دیدگاه را نمی­توان عمومیت داد و در اینکه آیا رفتار تامین مالی شرکت­ها را به خوبی پوشش می­دهد یا نه؟ مورد تایید نمی­باشد. زیرا که نسبت­های بدهی حتی در شرکت­های شبیه به هم نیز به گونه گسترده­ای فرق می­کند و یا شرکت­ها تغییرات چشمگیری در نسبت بدهی مورد نظرشان ایجاد کردند یا اینکه نسبت بدهی مورد نظرشان به عواملی متکی می باشد که مورد شناسایی قرار نگرفته­اند3(مایرز، 1984).

 

 

 

1) Astatic tradeoff framework

2) Bradly

3) Myers

سوالات یا اهداف این پایان نامه :

اهداف پژوهش:

امروزه شرکت­های موفق، شرکت­هایی هستند که با شناسایی عوامل موثر بر ساختار مالی مطلوب و بهینه، وجوه مالی مورد نیاز خود را از منابع صحیح تامین مالی نموده، به طوری که هزینه سرمایه شرکت به حداقل و ثروت سهامداران به حداکثر برسد. هدف اصلی (کلی) این پژوهش عبارت می باشد از:

شناخت عوامل موثر بر اهرم مالی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران

و اهداف فرعی (ویژه) این پژوهش عبارتند از:

1) شناخت تأثیر دارایی­های وثیقه­ای  بر اهرم مالی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران

2) شناخت تأثیر سودآوری  بر اهرم مالی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران

3) شناخت تأثیر نرخ موثر مالیات  بر اهرم مالی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران

4) شناخت تأثیر سپرمالیاتی غیربدهی  بر اهرم مالی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران

5) شناخت تأثیر اندازه شرکت  بر اهرم مالی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران

6) شناخت تأثیر نرخ رشد  بر اهرم مالی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران

7) شناخت تأثیر تعداد شرکتهای تابعه  بر اهرم مالی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران

8) شناخت تأثیر شاخص صنعت  بر اهرم مالی شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران